Yen in rafforzamento su dichiarazioni Boj

Torniamo oggi a occuparci dello yen: la valuta giapponese oggi è infatti tornata ad apprezzarsi, pur lievemente, passando da 107 a 106 USD/JPY. Per quanto concerne le motivazioni che hanno traghettato il cambio, una buona parte delle ipotesi può essere probabilmente ricondotta a quanto agito dal vice-governatore della Bank of Japan, Nakaso, che ha dichiarato come i rischi per lo scenario siano sempre verso il basso e che per questo la Bank of Japan aggiungerà nuovo stimolo monetario se necessario.

Dollaro in risalita su dati macro

L'euro-dollaro al ribasso ha molti vantaggi

Il dollaro statunitense anche nella giornata di oggi è stato in grado di proseguire nella propria risalita, toccando nuovi massimi nei confronti della principale controparte di scambio, l’euro. Di fatti, i dati macro pubblicati ieri, e inerenti i dati sulle vendite di nuove case, sono risultati essere molto più forti di quanto sia stato previsto dagli analisti: un’evidenza che ha permesso di aiutare le quotazioni del dollaro, anche se l’ulteriore rafforzamento del biglietto verde era già avvenuto prima della pubblicazione di tali statistiche.

Dati euro, aggiornamento con le ultime pubblicazioni

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La tornata di aprile delle indagini congiunturali per l’area euro ha mostrato un arretramento del PMI manifatturiero globale sui livelli di febbraio, appena sopra la soglia di espansione e poco sotto la media dal 2007. La flessione dei dati sopra riportati è stata più marcata per gli Emergenti (dove gli indici sono peggiorati in modo diffuso) che per i Paesi avanzati. Tra i Paesi avanzati, infatti, la situazione è difficilmente omogenea: l’arretramento di Stati Uniti, Giappone e Regno Unito è stato modesto, e in parte compensato dal miglioramento di Eurozona e Canada. Nel comparto dei servizi, invece, l’indice è rimasto stabile nell’Eurozona, è peggiorato in Giappone e nel Regno Unito, è migliorato negli Stati Uniti.

Nuova correzione del dollaro statunitense

Strategia Trend Following

Il dollaro ha aperto la settimana attuale andando ad approfondire in misura significativa la correzione della settimana scorsa e riportandosi sui minimi di gennaio 2015. Con l’andamento degli ultimi giorni, il dollaro ha perso l’80% dell’apprezzamento dello scorso anno.

Per quanto intuibile, la pubblicazione dei dati di inizio settimana non è stata d’aiuto. L’ISM manifatturiero diffuso nel calendario macro ha infatti deluso, scendendo più delle attese. L’aspetto incoraggiante è però che la componente prezzi è salita molto più di quanto auspicato. Dunque, se l’ISM non-manifatturiero in corso di pubblicazione, e soprattutto l’employment report di venerdì non saranno sufficientemente positivi, il calo potrebbe proseguire oltre, andando a erodere ulteriormente il guadagno dello scorso anno, e scendendo sotto le soglie minime di inizio anno.

Dollaro in recupero ma sotto livelli pre-FOMC

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Dopo due settimane di cali quasi continuativi, il dollaro statunitense ha chiuso quella passata in recupero parziale. Un recupero che non ha però permesso al dollaro di risalire al di sopra dei livelli pre-FOMC conosciuti circa un mese fa.

Di fatti, per ricordare i principali elementi che hanno influenzato il corso della valuta nordamericana, i dati di venerdì non sembrano aver aiutato la tenuta delle sue quotazioni: le delusioni sulla produzione industriale e, soprattutto, sulla fiducia del Michigan hanno più che compensato la sorpresa favorevole sull’indice Empire. Del dato di fiducia ha pesato soprattutto il calo della componente sulle aspettative di inflazione a 5-10 anni, registrato in un mese di chiara salita delle quotazioni petrolifere.

Dollaro, chiusura di settimana al ribasso

L'euro-dollaro al ribasso ha molti vantaggi

Il dollaro ha chiuso la settimana al ribasso, su livelli in linea con i minimi di ottobre. Ancora una volta, a pesare è stata la lunga scia delle valutazioni emerse dopo la conferma di un approccio molto cauto della Federal Reserve, che lascerà i tassi fermi al FOMC del prossimo 27 aprile, senza peraltro dare sufficienti garanzie sulla possibilità di un rialzo al successivo FOMC di giugno (evento che, tuttavia, per il momento a nostro giudizio rimane ancora la view più probabile).

Euro in rafforzamento nonostante nuovi dati deflazione

Strategia Trend Following

Continua la marcia di rafforzamento dell’euro, a margine della pubblicazione di dati che sanciscono una ulteriore inflazione negativa: il dato, per l’area euro, si è confermato infatti con il segno meno per il secondo mese consecutivo, -0,1 per cento tendenziale dopo il -0,2 per cento di febbraio.

Si allontana, pertanto, il target di statuto della Bce, che ha in mente un indice dei prezzi al consumo poco al di sotto del 2% e che proprio per questo motivo un anno e mezzo fa avviò un quantitative easing poi intensificato proprio all’inizio del mese da 60 a 80 miliardi al mese.

Sterlina in arretramento dai massimi post FOMC

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La sterlina britannica ha aperto la settimana iniziando la sua strada di arretramento rispetto ai massimi raggiunti nell’immediato post-FOMC della Federal Reserve in area 1,45 GBP/USD. Ad ogni modo, il cedimento è piuttosto modesto, soprattutto se si tiene conto dei rischi – più volte ricordati anche sul nostro sito – che sono legati all’incertezza sull’esito del referendum UE di giugno (Brexit).

La tensione politica sul tema Brexit è infatti molto elevata, e per il momento sembra che il mercato stia reagendo meglio del previsto. Probabilmente tale resistenza alle difficoltà da parte del mercato risulta essere imputabile al fatto che mediamente i sondaggi si mantengono stabili rispetto alle scorse settimane, aumentando però nel contempo il rischio di correzione del cambio qualora dovesse emergere un seppure lieve aumento delle fila dei favorevoli a uscire dall’Unione Europea.

Dollaro USD e CAD in rialzo

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Odor di rafforzamento per i dollari nordamericani, con quello statunitense che ha continuato a rialzare la testa, spinto anche dai dati macro che sono stati pubblicati nel corso degli ultimi giorni, e che hanno ben potuto generare la propulsione nei confronti dell’USD. Tra i principali, l’ISM manifatturiero ha in particolare sorpreso positivamente mostrando un incremento superiore alle attese, che ha riguardato anche la sotto-componente prezzi. Anche tassi attesi e rendimenti ne hanno risentito, salendo su tutte le scadenze.

Accordo UE – Regno Unito raggiunto, ecco cosa cambia

Momentum

L’accordo UE con il Regno Unito è stato finalmente raggiunto, dopo lunghe negoziazioni, passi indietro, improvvise accelerate. Venerdì sera, il vertice UE si è invece concluso con l’approvazione di un’intesa che – sostanzialmente – rafforza lo status di membro speciale del Regno Unito nell’UE, conferendo al governo di Cameron alcuni speciali facoltà. Cameron ha contestualmente annunciato che il referendum sull’accordo si terrà il 23 giugno, confermando che condurrà la campagna a favore della permanenza nell’UE.